Journal of Operational Research and Its Applications

fa ارایه الگوهای بهینه‌سازی قیمت‌گذاری دارایی‌های مالی با استفاده از سنجش‌های کمی سوگیری‌های رفتاری Optimizing Financial Asset Pricing Using Quantitative Behavioral Bias Measurement تخصصي Special پژوهشي Research بهینه سازی قیمت گذاری دارایی های مالی کمی یک رشته در حال ظهور است که سعی در مدل‌سازی تأثیر سوگیری های سرمایه گذاران بر قیمت دارایی دارد. هدف این مقاله ارایه مروری بر مبانی نظری، چالش‌های آن و  ارایه راه حل های کمی در این حوزه است. مقاله به دو بخش تقسیم شده است. در بخش نخستین مقاله، مروری بر ادبیات منتخب مبانی نظری کلیدی شده است. چرا این رشته مالی جدید پدیدار می‌شود؟ چه موضوعاتی را مطالعه می‌کند؟  در بخش دوم، مقاله به تشریح یک طرح کلی می‌پردازد و مجموعه‌ای از منابع جامع راجع به رویکردهای بهینه‌سازی در مدل‌سازی کمی تأثیر سرمایه‌گذاران رفتاری بر بازارهای مالی را ارایه می‌دهد. شواهد و مطالعات اخیر در مورد تصمیم‌گیری مالی تحت عدم قطعیت نشان می‌دهد که افراد مانند مدل‌های نئوکلاسیک رفتار نمی‌کنند. به همین دلیل سرمایه گذاران اغلب رفتارهایی به‌صورت سوگیری های رفتاری دارند که در مدل های نئوکلاسیک توصیف نشده است. از آنجا که سوگیری های رفتاری در سرمایه‌گذاران یک مفهوم نسبتاً گنگ است و تعریف و اندازه گیری عددی آن بسیار دشوار می باشد؛ بنابراین سوگیری های رفتاری سرمایه‌گذاران محدودیت دیگری هستند که تصمیم‌گیری مالی افراد را بهینه می‌کند. مساله بهینه سازی مدل های قیمت گذاری متداول دارایی های مالی اثر سوگیری های رفتاری را در ارزیابی پرتفوی ها لحاظ نمی کنند. لذا در این تحقیق به بهینه سازی قیمت گذاری دارایی های مالی تحت سنجش مقداری سوگیری های رفتاری در فضای روان‌شناسی شناختی، فاکتورهای مربوط به احساسات و عوامل غیرعقلایی پرداخته می شود. The optimization of pricing financial assets quantitatively is an emerging discipline that attempts to model the impact of biases that investors in asset prices. This article provides an overview of the theoretical foundations and challenges and offers some solutions in this field. The paper is divided into two parts. In the first part of the paper, an overview of the selected literature is presented on key theoretical foundations. Why is this new financial field emerging? What subjects does he study? In the second part, the paper outlines a general plan provides a comprehensive set of resources on approaches to optimize the effectiveness of investment in quantitative modeling the behavior of financial market offers. Recent evidence of financial decision-making under uncertainty suggests that people do not act like neoclassical models. For this reason, investors often act as behavioral biases that have not been described in neoclassical models. Because behavioral bias in investors is a rather vague concept and it is very difficult to define and quantify numerically. Therefore, investor behavioral bias is another constraint that optimizes financial decision making. The problem of optimizing current financial asset pricing models does not take into account the effect of behavioral bias on portfolio valuation. The aim of this study was to optimize financial assets pricing subject to behavioral biases in the measurement of cognitive psychology, factors related to emotional and irrational factors will be discussed. سوگیری های رفتاری, بهینه سازی قیمت گذاری دارایی های مالی, مالی رفتاری Behavioral Biases, Optimization of Financial Asset Pricing, Behavioral Finance 99 117 http://jamlu.lahijan.iau.ir/browse.php?a_code=A-11-1702-1&slc_lang=fa&sid=1 M. Karimkhani مسعود کریمخانی masoud.karimkhani@gmail.com 10031947532846007835 10031947532846007835 No Department of Financial Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran. گروه مدیریت مالی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران G. Zomorodian غلامرضا زمردیان Gh.zomorodian2@gmail.com 10031947532846007836 10031947532846007836 Yes Department of Business Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران M. Aligholi منصوره علیقلی m.aligholi@yahoo.com 10031947532846007837 10031947532846007837 No Department of Business Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران M. Fallah Shams میر فیض فلاح شمس fallahshams@gmail.com 10031947532846007838 10031947532846007838 No Department of Business Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran. گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران F. Hanifi فرهاد حنیفی hanifi_farhad@yahoo.com 10031947532846007839 10031947532846007839 No Department of Business Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran. گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران