دوره 23، شماره 2 - ( 4-1405 )
جلد 23 شماره 2 صفحات 104-69 |
برگشت به فهرست نسخه ها
Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:
Ghanbari H, Mohammadi E. A Novel Dual-Stage Strategy for Cryptocurrency Portfolio Optimization under Fuzzy Environment. jor 2026; 23 (2) :69-104
URL: http://jamlu.lahijan.iau.ir/article-1-2315-fa.html
URL: http://jamlu.lahijan.iau.ir/article-1-2315-fa.html
قنبری حسین، محمدی عمران. ارایه یک رویکرد دو مرحلهای نوین جهت بهینهسازی سبد سرمایهگذاری رمز ارزها در شرایط عدم قطعیت فازی. تحقیق در عملیات در کاربردهای آن. 1405; 23 (2) :69-104
دانشکده مهندسی صنایع، دانشگاه علم و صنعت ایران، تهران، ایران ، e_mohammadi@iust.ac.ir
چکیده: (169 مشاهده)
بازار رمز ارزها به دلیل عدم قطعیتهای ذاتیش، همواره با ریسکهای قابل توجهی همراه بوده است که ضرورت طراحی یک استراتژی سرمایهگذاری ساختارمند و کارآمد را ایجاب میکند. در این راستا، رویکردهای تشکیل سبد سرمایهگذاری به عنوان یکی از موثرترین استراتژیهای مدیریت دارایی، نقش کلیدی در زمینه ایفا میکند. با این حال، علیرغم پیشرفتهای چشمگیر در مدلسازیهای مالی، مدلهای سنتی بهینهسازی سبد سرمایهگذاری به دلیل عدم توجه کافی به عدم قطعیتهای بازارهای مالی اغلب ناکافی هستند و به تنهایی برای دستیابی به نتایج بهینه کافی نمیباشند. همچنین این مدلها اگرچه چارچوبهای ارزشمندی برای تخصیص دارایی ارایه میدهند، اما معمولاً مرحله حیاتی انتخاب داراییهای با کیفیت و بنیادی را نادیده میگیرند. در نظر گرفتن فرآیند پیشانتخاب به منظور شناسایی داراییهای با پتانسیل رشد بالا و مقاوم در برابر نوسانات بازار از اهمیت ویژهای برخوردار است که نباید آن را نادیده گرفت. در همین راستا، این پژوهش با هدف پاسخگویی به خلاهای موجود، رویکردی نوین و دو مرحلهای برای تشکیل سبد سرمایهگذاری رمز ارزها ارایه میدهد که ضمن لحاظ کردن فرآیند پیشانتخاب، توانایی مدیریت عدم قطعیتهای بازار را نیز داراست. در مرحله اول این رویکرد، ابتدا معیارهای جامع ارزیابی عملکرد رمز ارزها تعریف میشود و با استفاده از تحلیل فرآیند سلسلهمراتبی برای هر معیار وزندهی صورت میگیرد. سپس، با بهرهگیری از روش تاپسیس به عنوان یکی از رویکردهای کاربردی تصمیمگیری چندمعیاره، داراییهای دارای پتانسیل بالا به صورت نظاممند پیشانتخاب میگردند. در مرحله دوم نیز، داراییهای منتخب با استفاده از مدل ارزش در معرض ریسک مبتنی بر نظریه اعتبار که یکی از رویکردهای کارآمد فازی و توانمند در مدیریت بهتر عدم قطعیتهای بازار است؛ تخصیص وزن صورت میگیرد. لازم به ذکر است که برای افزایش کاربردپذیری مدل ریاضی در دنیای واقعی، محدودیتهای عملی سرمایهگذاری نیز در این مدل لحاظ شدهاند. نتایج حاصل از این چارچوب دو مرحلهای، نشاندهنده اثربخشی قابل توجه آن در ساخت سبدهای متنوع، مقاوم و کارآمد نسبت به روشهای سنتی میباشد. این رویکرد به طور همزمان چالشهای مرتبط با انتخاب داراییهای با پتانسیل رشد بالا و پیچیدگیهای ناشی از عدم قطعیت بازار رمز ارزها را پوشش میدهد و همچنین به سرمایهگذاران امکان میدهد تا با مدیریت دقیقتر ریسکها، بازده بالقوه سرمایهگذاری خود را به حداکثر برسانند.
واژههای کلیدی: بهینهسازی سبد سرمایهگذاری، پیشانتخاب داراییها، معیارهای ارزیابی عملکرد رمز ارزها، الگوریتم تاپسیس، ارزش در معرض ریسک، نظریه اعتبار فازی.
ارسال پیام به نویسنده مسئول
| بازنشر اطلاعات | |
 |
این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License قابل بازنشر است. |
